Углеродный рынок РФ: спрос на единицы упал, но это не спад

Российский рынок углеродных единиц сформировал базовую инфраструктуру, но устойчивые экономические сценарии использования активов только формируются. Ключевым драйвером остается Сахалинский эксперимент.

Объем сделок с углеродными единицами в России остается небольшим, однако спрос со стороны бизнеса постепенно меняет качество: компании сокращают выбросы и внедряют климатические стратегии. Сахалинский эксперимент, запущенный в 2022 году, показал первые результаты, но для устойчивого роста рынку нужны новые пилотные регионы и признание на внешних рынках.

Российский рынок углеродных единиц проходит естественный этап становления: инфраструктура создана, торговля началась, но экономические модели использования активов только формируются. К 1 сентября 2026 года в национальном реестре находилось 37,6 млн углеродных единиц в обращении с потенциалом выпуска 120,5 млн, однако с момента запуска рынка в сделках участвовало менее 300 тыс. единиц. Такая разница не означает, что выпущенные единицы не востребованы — часть из них может резервироваться или удерживаться компаниями для будущих целей.

Как сообщает Новая Газета Online, российская система прежде всего заложила нормативно-правовую и институциональную основу климатической политики. В масштабе целого региона действует экспериментальный режим регулирования на Сахалине, а с момента запуска первого климатического проекта в сентябре 2022 года на Курильских островах сформирован портфель из 136 проектов.

Сахалинский эксперимент как драйвер

Сахалинский эксперимент с 2022 года остается ключевым драйвером рынка. В его рамках впервые в российской практике удалось выстроить базовые элементы модели регулирования, достичь углеродной нейтральности территории и проверить работу обязательного сегмента рынка. Квотирование сформировало спрос, но одновременно показало, что оценивать состояние рынка только по объему приобретения и зачета углеродных единиц и единиц выполнения квоты (ЕВК) нельзя.

Сокращение спроса участников эксперимента по итогам оценки квот за 2024–2025 годы с 124,7 тыс. до 68,1 тыс. единиц не следует трактовать как спад рынка. Одновременно уменьшилось число предприятий, превысивших квоты, а совокупный объем превышений сократился более чем вдвое, согласно данным верифицированной углеродной отчетности. Речь идет о качественном изменении поведения компаний: они внедряют корпоративный учет выбросов, меры по их сокращению и включают климатические показатели в производственное и инвестиционное планирование.

Парадокс регулирования

Опыт обязательного сегмента показывает: спрос на углеродные активы нельзя рассматривать в отрыве от других способов исполнения обязательств бизнеса. Если квотирование работает и предприятия укладываются в установленные параметры, потребность в компенсационных механизмах может снижаться. При прямолинейном анализе статистики это легко принять за негативную динамику, хотя в действительности она может отражать достижение регуляторной цели.

Положительный аспект «экономии» квоты — выпуск более 535 тыс. ЕВК по итогам первых лет квотирования. Компании-участники эксперимента, которые владеют ЕВК в реестре или готовы их зарегистрировать, смогут в следующие годы продать их тем, кто превысил квоту. В последующие годы прогнозируется рост активности именно в обращении ЕВК.

Пути роста рынка

Зрелый рынок не должен строиться на постоянном росте нарушений квот, но и без квотирования развитие будет ограниченным. Сейчас 90% спроса рождается сахалинскими регулируемыми компаниями, а одна из ключевых мотиваций бизнеса запускать климатические проекты — ужесточение регулирования. Устойчивость рынка должна обеспечиваться расширением сферы применения углеродных единиц: региональными, отраслевыми и корпоративными климатическими целями, добровольными программами и международными механизмами.

Чтобы сохранять конкурентоспособность российской экономики, важно выстроить качественный и устойчивый рост спроса через новые пилотные регионы и отрасли, более гибкие механизмы регулирования, доверие к качеству углеродных единиц и их признание на внешних рынках. Молодой российский углеродный рынок находится на рубеже нового этапа: страна доказала, что способна создавать, выпускать и верифицировать климатический результат на уровне проекта, компании и региона. Следующий шаг — превратить этот результат в долгосрочную экономическую ценность для бизнеса, регионов, инвесторов и международных рынков.

Источник: kommersant.ru