Китайская экономика ушла в минус: деловая активность падает
Промышленный PMI Китая упал до 49,2 пункта, непроизводственный — до 49. Экономику поддерживает только высокотехнологичный экспорт, внутренний спрос слабеет из-за кризиса на рынке недвижимости и низких доходов.
Индексы PMI в промышленности и секторе услуг Китая в июле 2025 года опустились ниже 50 пунктов, что сигнализирует о сжатии экономической активности. Рост сохраняется только в высокотехнологичных экспортных отраслях, тогда как внутренний спрос страдает от кризиса на рынке недвижимости и низких доходов населения.
Индекс деловой активности в промышленности Китая в июле опустился до 49,2 пункта — минимального значения за пять месяцев. Падение затронуло и сектор услуг: непроизводственный PMI снизился до 49 пунктов, самого низкого уровня с декабря 2022 года. Экономику поддерживают лишь высокотехнологичные экспортные отрасли, тогда как производители потребительских товаров и строительный сектор стагнируют из-за слабого внутреннего спроса.
Промышленный PMI Китая в июле упал до 49,2 пункта с 50,3 в июне, сообщило Национальное бюро статистики. Аналитики ожидали увидеть показатель на уровне 50 пунктов — границе между ростом и спадом. Реальность оказалась хуже прогнозов: индекс опустился до минимальной отметки за пять месяцев.
Пропасть между экспортом и внутренним потреблением
Разрыв между секторами усиливается. Высокотехнологичные производства, ориентированные на экспорт, чувствуют себя уверенно: их PMI составил 53,3 пункта против 53,5 в июне. А вот производители потребительских товаров провалились в зону сжатия — 47,8 пункта после 50,2 месяцем ранее. Это отражает фундаментальную проблему: экономику тащат вверх отрасли, связанные с искусственным интеллектом, электроникой и промышленным оборудованием, тогда как всё, что завязано на внутренний спрос, буксует.
Причина — затяжной кризис на рынке недвижимости и медленный рост доходов, из-за которых домохозяйства предпочитают сберегать, а не тратить. Как снижение потребительской уверенности тормозит экономику, видно и на примере России, где индекс настроений упал на 8,3 пункта.
Спад в услугах и строительстве
Непроизводственный PMI, объединяющий услуги и строительство, в июле рухнул до 49 пунктов — самого низкого уровня с декабря 2022 года. В июне он составлял 50,2 пункта. Композитный индекс опустился до 49,3 с 50,6. Данные подтверждают: внутренний спрос слабеет по всем фронтам, и надежды на рост теперь почти полностью связаны с внешними рынками.
Ставка на торговые компромиссы
В этих условиях Пекин активизирует переговоры с ключевыми партнёрами. С США обсуждается взаимное снижение пошлин на товары стоимостью около $30 млрд. Министерство коммерции КНР уже собирает предложения от компаний по структуре будущих тарифных послаблений, в список могут войти сельхозпродукты. С Евросоюзом Китай пытается точечно решать противоречия: добивается снижения пошлин на электромобили и наращивает инвестиции в европейское производство.
Аналитики Trading Economics полагают, что эскалация на Ближнем Востоке может временно заморозить торговые конфликты — рост цен на нефть и инфляция заставят стороны не открывать новые фронты экономического противостояния. Однако, как показывает пример России, даже небольшой рост ВВП не гарантирует выхода из стагнации, если не решены структурные проблемы. А падение индекса деловой среды РСПП напоминает, что бизнес-настроения чутко реагируют на внешние шоки.
Источник: kommersant.ru
